2025년 11월 27일 코스피 4,000 뚫었지만… 매파 한은에 힘 빠진 날

 

0️⃣ 오늘 장 한 줄 정리

• 코스피 3,986.91 (+0.66%), 3거래일 연속 상승
• 장중엔 4,020선 터치 → 한은 매파 스탠스 확인 이후 4,000선 반납
• 코스닥 880.06 (+0.31%), 전일 급등 이후 속도 줄인 이어달리기
• 환율은 **1,464.9원(-0.7원)**로 완만한 진정

👉 한 줄로 정리하면,

 

“미국발 AI·빅테크 랠리 덕에 위로 열렸지만,

한국은행의 ‘인하 종료 시사’에 4,000 위 구간에선 힘이 빠진 날”

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1️⃣ 지수 요약 – “장중 4,020 찍고 내려온 3거래일 연속 상승장”

▪ 코스피: 3,986.91 (+0.66%)

• 3거래일 연속 상승
• 장중에는 4,020선까지 돌파했다가,
• 한국은행이 “추가 인하 가능성 축소”에 가까운 매파 기조를 확인시켜주면서
  → 4,000 위는 반납,
  → 결국 3,980선대에서 마감
• 전일 +2.67% 급등에 이어 추가 상승이긴 하지만,
  • 오전: 강한 연속 랠리
  • 오후: 상승폭 축소 + 차익매물
    → 단기 과열 구간에서 “위는 조심, 아래는 외국인·기관이 받쳐주는” 패턴

▪ 코스닥: 880.06 (+0.31%)

• 전일 급등 이후 속도 조절형 이어달리기
• 개인 매수에 힘입어 플러스 유지,
• 반대로 외국인·기관은 동반 차익실현
  → 지수는 소폭 상승이지만, 체감은 개인 중심 개별주 장세

▪ 환율(원·달러): 1,464.9원 (-0.7원)

• 소폭 하락 = 원화 강세 쪽으로 완만한 진정
• 다만 한은의 매파 스탠스 때문에
  → “한-미 금리 차 축소 기대”가 확 줄지는 않은 상태
• 주식시장 기준으론 중립~살짝 우호적:
  • 급락도 아니고
  • 재급등도 아닌,
    → 수급이 당장 깨질 정도는 아닌 레벨

▪ 오늘 시장 키워드

• 미국 AI·빅테크 랠리 지속
• 12월 미국 금리 인하 기대는 유지
• 한국 쪽은 한은의 매파 기조 확인 → 장중 피크 이후 차익 매물 출회

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2️⃣ 섹터별 온도 – “철강·콘텐츠·반도체 vs IT서비스·전기가스·증권”

🔼 상승 섹터 TOP3

1) 철강소재 (+4%대)

• 오늘 시장의 실질적인 주도 섹터
• 글로벌 철강 업황은 여전히 쉽지 않지만,
  • 내년 중국 구조조정
  • 국내 수입 규제 강화 기대
    → 저평가 + 실적 회복 시나리오에 베팅 들어온 모습
• 최근 리포트에서도
  • 2026년 실적 개선
  • PBR·PER 갭 축소 논리가 반복되는 구간

2) 오락·문화 (+2.4~2.5%대)

• K-콘텐츠·엔터 섹터에 이벤트 모멘텀(예: MAMA 어워즈 28~29일) 유입
• 지수보다 변동성이 큰 섹터라,
  → 오늘은 “위험선호 회복의 온도계” 역할

3) 전기·전자(+1.5%대)

• SK하이닉스 중심 반도체 대형주 강세가 섹터를 끌어올림
• 미국발 AI 랠리 재점화 +
  메모리 업황 바닥 통과 인식이 함께 작동
• 외국인·기관 동시 매수가 대형 IT로 집중된 구간

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🔻 하락 섹터 TOP3

1) IT서비스 (-2%대)

• 전기·전자(하드웨어)가 강한 날,
  → 소프트웨어/IT서비스는 상대 약세로 회전
• 전일·전전일 동반 강세 이후,
  → “AI 직접 수혜”가 아니라 “간접/서비스 수혜”라는 인식이 부담
• 성장주이긴 하지만, 밸류·수급 피로 구간 조정

2) 전기·가스 (-1.2%대)

• 금리 인하 기대 약화 →
  고배당·디펜시브 선호가 한 템포 꺾인 그림
• 요금·정책 변수도 깔려 있어서
  → 뚜렷한 모멘텀 없이 쉬어가는 흐름

3) 증권 (-0.9%대)

• 지수는 올랐지만,
  → 한은 매파 스탠스에 금리·거래대금 모멘텀 기대가 살짝 꺾인 구간
• 전일 강한 랠리 이후
  → 브로커리지·IB 실적 기대를 선반영했던 부분을 일부 되돌리는 조정

섹터 한 줄 정리:

 

“철강·콘텐츠·반도체가 오늘 주도,

IT서비스·전기가스·증권은 ‘전일 랠리 부담+금리 변수’로 조정”

 

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3️⃣ 상승·하락 대표 종목 – “하이닉스·로봇·코스닥 개별주 vs 2차전지·대형 바이오 조정”

🔼 상승 대표주

SK하이닉스 (+4%대)

• 미국 기술주·AI 랠리 재점화
• HBM·DDR5 등 고부가 메모리 기대가 계속 부각
• 외국인 매수가 강하게 들어오면서
  → 오늘 코스피 상승을 실질적으로 끌어올린 1등 공신

삼성전자 (+0.5% 안팎)

• 외국인·기관 양쪽 모두에서 지속적인 저가 매수
• 지수 레벨이 많이 오른 상황에서도
  → 여전히 **“가장 무난한 베타 플레이”**로 선호 유지

LG에너지솔루션 (+0.5%대)

• 2차전지 섹터 전체는 숨 고르기/조정
• 그 안에서 대형주는
  • 정책
  • 글로벌 EV 침체 이후 실적 회복 기대
    로 상대적인 방어력 확보

레인보우로보틱스 (+2.68%)

• 로봇·AI 연계 대장주
• 오늘도 플러스 마감하며
  → 코스닥 성장주 선호 심리가 살아 있다는 확인용 지표

바이젠셀 (상한가, +29.97%)

• 코스닥 바이오 중에서
  • 임상 기대감 +
  • 저가 구간 결합
    → 상한가 직행
• 지수보다는 **“개별 이슈+수급 장세”**의 전형적인 패턴

스맥 (+12%대, 52주 신고가)

• 설비·공작기계 +
  스마트팩토리·로봇 연관주로 묶이는 종목
• 52주 신고가 돌파하며
  → 추격 매수까지 붙어 거래대금 확대

엔바이오니아 (+8%대)

• 친환경 소재·필터 관련 소형주
• 소형 소재주 순환매에 올라탄 흐름

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🔻 하락 대표주

포스코홀딩스 (-1.4% 내외)

• 전일 +5% 이상 급등한 이후
  → 오늘은 철강섹터 강세 와중에 대장주 차익실현이 나온 모습
• 중기적으로는
  • 내년 철강 업황
  • 2차전지 소재 기대
    가 있지만,
    → 단기 탄력은 살짝 꺾인 구간

현대차 (소폭 하락)

• 환율 진정 + 경기 둔화 우려가 섞이면서
  → 자동차 대형주는 숨 고르기
• 코스피가 반도체·철강으로 회전하는 동안
  → 자동차는 상대 약세

KB금융 (-0.8% 수준)

• 금통위가 추가 인하 가능성에 브레이크를 걸면서
  → 은행주 고배당 모멘텀에 단기 부담
• 이미 많이 오른 만큼,
  → 배당락 전까지 박스권일 가능성

에코프로·에코프로비엠 (각 -2% 안팎)

• 전일·전전일 강한 반등 이후
  → 2차전지 대표 성장주에 습관적인 차익 매물
• 지수는 위로 열려 있지만,
  → 고평가 + 실적 불확실성이 여전히 프리미엄을 눌러놓은 상태

펩트론·리가켐바이오 등 바이오 (-2~3%대)

• 코스닥 바이오는
  → “뉴스 있는 개별주만 강세, 나머지는 조정” 구조
• 임상/기술료 모멘텀이 먼 종목일수록
  → 변동성이 더 크게 나타나는 전형적인 장세

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4️⃣ 외국인·기관 수급 – “코스피는 외인·기관, 코스닥은 개인이 끌고 가는 장”

▪ 코스피 수급

• 외국인: 약 +1.5천억 순매수 (3거래일 연속 매수)
• 기관: 약 +4.3~4.5천억 순매수 (7거래일 연속 매수)
• 개인: 약 -6.1천억 순매도

패턴 정리

• “외국인·기관은 코스피로, 개인은 코스닥으로”라는 구조가 더 강화
• 매수는
  • 반도체(삼성전자·SK하이닉스)
  • 인프라·에너지(두산에너빌리티 등)
  • 지수·섹터 ETF
    쪽에 집중

▪ 코스닥 수급

• 개인: 약 +1.5천억 순매수
  → 전일 급등 이후에도 중소형 성장주를 계속 사는 그림
• 외국인·기관: 각각 -800억대, -400억대 순매도
  → 어제 강한 랠리 이후 빠르게 차익 실현

수급 관점 한 줄 요약

 

“코스피는 외국인·기관이 방향을 결정하는 장,

코스닥은 개인이 테마·개별주 베팅으로 변동성을 키우는 장”

• 특히
  • 반도체·철강 등 실적 업종에는 외국인/기관 수급 집중
  • 정책·바이오·2차전지 일부 종목에는 개인 수급이 매매 회전 주도

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5️⃣ 내일 포인트 (11/28 금요일 체크리스트)

1. 미국 블랙프라이데이·연말 소비 데이터 첫 반응

• 추수감사절 이후 리테일/소비 관련 뉴스·데이터가 하나둘씩 나오기 시작하는 구간
• 만약
  • 소비 지표가 약하게 나오면
    → 경기 둔화 우려로
    → 철강·화학·자동차 등 경기민감주가 단기 흔들릴 수 있음
• 반대로
  • “생각보다 괜찮네?”가 나오면
    → 오늘 오른 철강·소비 쪽에 연속 모멘텀이 붙을 여지도 존재

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2. 한은 매파 스탠스 이후 채권·환율 후속 움직임

• 금통위가 사실상 **“추가 인하가 없을 수도 있다”**는 뉘앙스를 남긴 상태
• 내일은
  • 채권 금리
  • 환율
    이 둘이 어떻게 정리되는지가 핵심
• 금리 레벨에 민감한 섹터
  • 은행
  • 증권
  • 리츠
  • 고배당주
    → 아침 채권·환율 동시 체크가 필수

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3. 철강·오락문화 섹터 강세 2일차 여부

• 오늘 철강소재·오락문화는 “1일차 강세”
• 내일 체크포인트:
  • 거래대금이 유지되면서 양봉 2일차가 나오면
    → 단기 추세전환 섹터로 격상
  • 거래 줄고 조용해지면
    → 오늘은 숏커버·단기 테마 랠리 수준으로 끝날 가능성

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4. 코스닥 정책·스토리 vs 실제 수급 괴리

• 정부의 코스닥 활성화(세제·의무공개매수·상장폐지제도 개선 등) 기대는 중기적으로 긍정
• 하지만 오늘도
  • 외국인·기관은 코스닥 매도,
  • 개인만 코스닥 매수

→ 내일도 같은 패턴이면,

 

“정책 기대 vs 현실 수급”

이 괴리된 상태로 더 벌어질 수 있음

• 코스닥은
  • 정책 기사 뜰 때마다 단기 스파이크,
  • 그 이후 빠른 조정 패턴 가능성까지 염두에 둘 필요가 있는 구간

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🧩 오늘 장 전체 한 줄 정리

 

“미국 AI 랠리 + 외인·기관 수급이 코스피를 4,000 위까지 끌어올렸지만,

한은 매파 스탠스로 4,020 위에서 힘이 빠지며
결국 3,986에 안착한 3거래일 연속 상승장”