거래소도, 선물시장도 없다?” 희토류는 어떻게 사고팔까?

“금이나 석유처럼 선물 거래도 없는데… 희토류는 도대체 어떻게 사고팔까?”

 

사실 희토류 시장은 이례적으로 ‘비표준화 + 공급독점 + 지정학 중심’ 구조를 갖고 있습니다.
이 글에서는 다음과 같은 핵심 질문에 대한 답을 구체적으로 제공합니다:

• 누가 희토류를 공급하고 정제하는가?
• 가격은 어떻게 정해지는가?
• 희토류는 어떤 방식으로 거래되는가?
• 서방 국가들은 왜 대체 공급망을 만들고 있나?

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✅ 1. 희토류 공급망 구조: '채굴 → 정제 → 자석·합금 가공'의 3단계

희토류 공급은 단순 채굴이 아니라 복잡한 화학·정제·가공 체인으로 이어집니다.

단계	세부 내용	주요 국가/기업
① 채굴	광산에서 희토류 원광 채굴	중국, 호주(Lynas), 미국(Mountain Pass)
② 정제/분리	원광 속 희토류를 분리·정제 (가장 핵심)	대부분 중국 기업 (90% 이상)
③ 합금/자석 가공	네오디뮴 자석, 합금으로 가공	일본, 중국, 한국 일부

 

💡 중국은 '정제' 단계의 기술력과 인프라를 통해 전 세계 희토류 공급망을 사실상 지배하고 있습니다.
이 때문에 다른 국가들이 아무리 광산을 확보해도 정제하지 못하면 산업에 못 씁니다.

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✅ 2. 희토류 시장의 특징: ‘중국 국영기업 중심의 통제 경제’

희토류는 시장경제 원리가 제한적으로만 작동하는 독특한 자원입니다.

🌍 왜 그런가?

• 국가 통제 시스템
  → 중국 정부가 생산량·수출쿼터·기업 승인을 직접 관리
  → 희토류는 ‘전략물자’로 지정되어 수출 제한 가능 (실제 2010년 일본과 분쟁 시 제한한 전례 있음)
• 국영기업 주도 시장 구조
  → China Northern Rare Earth, China Minmetals, China Southern Rare Earth 등 6대 국영 공급자가 사실상 시장 점유

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✅ 3. 희토류 거래 방식: 거래소도 선물시장도 없다?

📦 현행 거래 구조는 다음과 같습니다:

거래 형태	설명
⚫ 장기 공급 계약 (Long-term contract)	글로벌 기업이 중국 정제업체와 직접 양자 계약 체결. 가격은 공개 안됨
⚫ 현물 거래 (Spot market)	SMM, Asian Metal, Argus 등 정보기관이 일부 ‘시세’ 공시. 실거래는 많지 않음
⚫ 직접 조달·벤처 지분 확보	Tesla·General Motors 등은 해외 광산에 직접 투자하거나 지분 확보

 

🧩 선물 시장(commodity futures)이 없는 이유?
희토류는 정제 품목이 다양하고, 품질도 천차만별이라 표준화된 계약 단위가 존재하지 않기 때문입니다.

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✅ 4. 가격 결정 메커니즘: 시장 논리보다 ‘정책 변수’가 좌우

희토류 가격은 어떤 식으로 정해질까?

주요 변수	상세 설명
🎯 중국 수출 정책	수출쿼터 축소 → 글로벌 공급 쇼크 → 가격 급등
🧪 정제/환경 규제 강화	환경오염 감축 정책 → 생산 감축 → 가격 인상
⚠️ 지정학 리스크	미중 무역전쟁, 일본 분쟁 등 정치적 긴장 시 수출 제한
🚗 산업 수요 급증	EV, 풍력, 국방 등 수요 폭증 시 급등 (특히 Nd, Dy, Pr 등)

 

실제로 2011년, 중국이 일본과의 센카쿠열도 분쟁 이후 희토류 수출을 중단하자, 가격이 단 6개월 만에 10배 이상 급등한 바 있습니다.

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✅ 5. 거래 불투명성 문제: 왜 시장 가격이 신뢰받지 못할까?

• 공식 거래소 부재
  → 뉴욕, 런던처럼 실시간 매매 시장이 없음
• 표준 규격 부재
  → ‘NdPr 산화물 99.5%’와 ‘합금 99.9%’는 완전히 다른 제품, 직접 비교 어려움
• 가격 공시 기관도 민간에 불과
  → SMM, Argus 등은 견적 기반이므로 실거래 반영 한계 존재

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✅ 6. 희토류 시장의 변화: 서방 국가들의 ‘脫중국’ 전략

국가/기관	전략 내용
🇺🇸 미국	국방부 주도로 희토류 공급망 리쇼어링, Lynas·MP Materials에 보조금
🇪🇺 EU	‘Critical Raw Materials Act’ 통과로 공급망 분산화 시도
🇦🇺 호주	희토류 광산 강국. 중국 외 정제 인프라 투자 확대
🇰🇷 한국	희소금속 확보 차원에서 한국광해광업공단(KOMIR) 중심의 자원 외교 확대

 

📌 단, 정제 인프라와 친환경 기준 충족 문제로 인해 중국의 독점 구조는 단기적으로 유지될 가능성이 높습니다.

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📍 핵심 요약: 한눈에 보는 희토류 시장 구조와 거래 방식

구분	설명
시장 구조	중국 국영기업 중심 수직통합 구조 (채굴정제가공)
거래 방식	비공개 양자계약 + 제한적 현물시장 + 정보기관 추정가격
가격 결정 요인	정책, 환경 규제, 지정학 갈등, 수요 증가
향후 전망	서방의 공급망 다변화 시도 vs. 중국 독점 체제 지속

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✨ 마무리 

희토류는 자유시장 논리로만 설명할 수 없는 자원입니다.
정책·지정학·기술력·환경규제 등이 얽힌 전략적 통제 시장이죠.

리튬과 구리는 ‘투자 자산’이지만,
희토류는 **‘국가 전략 무기’**에 가깝습니다.

📌 따라서 희토류 산업과 시장의 향방은 단순한 수급 논리가 아닌, 국제 정세와 전략 기술의 흐름을 함께 봐야 정확히 이해할 수 있습니다.